联得装备:新客户突破见成效

新葡京 酒店 王者风范保障,葡京 全网力荐,葡京 国际厅,葡京网址 www.geomembranes.com.cn 评论: 0 | 发布者: SSGL-09 |原发: 华创证券

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事项:


公司发布公告,获得宸美光电贴合设备订单总计1.12亿人民币(不含税)。


评论:


TPK1.12亿订单落地,与A客户合作更加全面。公司主营显示面板后段模组组装设备,主要客户包括A公司及国内领先面板和模组企业。在与A公司的合作中,以往主要通过GIS、欧菲光、蓝思等模组企业,TPK是A的另一重要模组供应商,公司在TPK的重大订单突破意味着与A公司更全面的合作,未来有望更多受益A公司红利。


向大尺寸模组设备进军,预享大陆高世代LCD景气投资期。近几年是大陆高世代LCD产线投资落地高峰期,但其国产化率远低于小尺寸LCD,公司在小尺寸模组领域已取得领先优势开始向大尺寸进军。公司产品已在客户端打样,如果顺利通过验证,将有望赶上高世代线投资景气期。


持续加大研发投入,技术实力不断提升。公司持续加大研发投入,开发新产品,紧跟显示产品向OLED、全面屏等不断升级换代的趋势。同时下游整线采购意愿加强的趋势明显,公司通过内生发展和收购华洋及在日本设立研发子公司,不断丰富产品品类,强化后道模组整线方案供应能力,综合竞争力持续提升。


盈利预测、估值及投资评级。预计公司18-20年净利润1.60亿、2.49亿、3.26亿,对应EPS为1.11、1.73、2.26元,对应PE为20倍、13倍、10倍,维持“推荐”评级。


风险提示:下游投资不及预期,新产品推广不及预期,竞争加剧风险,盈利能力改善不及预期



(编辑:SSGL-09

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