十张图带你看懂科大讯飞2017年报看点 “平台+赛道”战略效果显著

新葡京 酒店 王者风范保障,葡京 全网力荐,葡京 国际厅,葡京网址 www.geomembranes.com.cn 评论: 0 | 发布者: 钱馨瑶 |原发: 前瞻网

放大 缩小

毫无疑问,人工智能是下一轮科技革命的最前沿、最核心技术之一。作为国内人工智能领域的龙头企业,在这场世纪大比拼中,科大讯飞(002230)凭着“平台+赛道”的产业发展战略,走出了一条独特的道路?!捌教?赛道”已成为科大讯飞取得成功的关键所在,也让其2017年业绩继续保持高速增长,打造了坚实的护城河,前瞻产业研究院发布的<<2018-2023年中国生物识别技术行业市场调研与投资预测分析报告>>带你深度了解科大讯飞2017年报看点。


一、“平台+赛道”:独特的商业模式


1999年,科大讯飞由一群怀着强烈民族责任感的大学生创业团队创立,中文语音产业由此起飞;2000年与中国科学技术大学、中国社会科学院共建实验室;2005年,正式成立科大讯飞研究院,2008年登陆深交所。经过近20年的发展,已成为国内智能语音技术和应用领域的龙头老大。


科大讯飞之所以能成长为人工智能领域的龙头,与其坚持的“平台+赛道”商业模式密不可分。所谓“平台”,即为全行业提供人工智能能力,整合后台内容和服务,构建持续闭环迭代的生态体系。截至2017年底,讯飞开放平台合作伙伴达到51.8万家,同比增长102%;应用总数达40万,同比增长88%;平台终端设备数达17.6亿,同比增长93%。


“赛道”,即人工智能核心技术+应用数据+领域支持,构建垂直入口或行业的刚需+代差优势??拼笱斗稍谙颜卟?、医疗、教育、司法、智慧城市和AI客服等行业持续发力,效果显著。根据其2017年财报数据显示,教育产品和服务、智慧城市行业应用、政法业务和汽车领域赛道的收入分别同比增长52.61%、186.76%、112.31%和113.06%。


图表1:2017年科大讯飞“赛道”成果汇总


资料来源:前瞻产业研究院整理


图表2:2017年科大讯飞主营业务收入分产品增速(单位:%)


资料来源:前瞻产业研究院整理


二、“平台+赛道”效果显著,营收增速再创新高


2017年,讯飞开放平台全面赋能,各条赛道落地应用规模扩大,令科大讯飞营收继续保持高速增长态势。数据显示,2010-2017年,科大讯飞营收增长速度均维持在27%以上。2017年,科大讯飞实现营业收入54.45亿元,较上年同期增长63.97%,增速再次创下新高,达到近年来最大值。


图表3:2010-2017年科大讯飞营业收入及增长变化(单位:亿元,%)


资料来源:前瞻产业研究院整理


其中,营收比重最大的是教育领域,2017年教育产品和服务、教学业务占比合计达到27.74%??拼笱斗梢研纬伞?+N”教育产品体系,即通过底层统一的服务能力,实现向N个教育应用场景(智考、智学、智课、智校等)提供统一用户服务、统一资源服务、统一数据服务和统一桌面服务。


图表4:2017年科大讯飞主营业务收入分布情况(单位:%)


资料来源:前瞻产业研究院整理


三、盈利能力有待提升,2017年净利下滑超10%


尽管营收逐年大幅增长、规模不断扩大,但科大讯飞的盈利能力并没有显著提升。2017年,科大讯飞实现净利润4.35亿,较上年同期下滑10.27%,是近年来首次下滑。对此,科大讯飞表示是由于2016年收购安徽讯飞皆成信息科技有限公司的非经常性损益造成的。2016年8月,科大讯飞斥资约1.01亿元收购安徽讯飞皆成信息科技有限公司23.20%股权,2018年3月再斥资2.17亿元收购后者10%股权。


图表5:2010-2017年科大讯飞净利润及增长变化(单位:亿元,%)


资料来源:前瞻产业研究院整理


图表6:2013-2018年科大讯飞投资兼并情况(单位:万元)


资料来源:前瞻产业研究院整理


然而,无论基于何种原因,从上述数据可以看出,科大讯飞在持续扩大营收规模的同时,盈利水平确实没有实现同步增长,未来应该继续通过自主创新提升盈利能力,而不是仅扩大营收规模。


四、研发投入高,占营收比重达20%以上


作为以当前最热门和前沿的人工智能技术研发为主的科技型企业,科大讯飞的研发投入一直不低。2010-2017年,研发费用占营业收入的比重基本维持在20%以上。2017年,科大讯飞研发费用总额为11.45亿元,占营收比重达到21.04%。


图表7:2010-2017年科大讯飞研发费用及占比情况(单位:亿元,%)


资料来源:前瞻产业研究院整理


持续加大的研发投入,令科大讯飞树立了较高的技术壁垒和领先优势。2017年,科大讯飞在人工智能关键核心技术领域摘取了七项国际第一,公司在人工智能领域的全球影响力显著提升。


图表8:2017年科大讯飞人工智能成果汇总


资料来源:前瞻产业研究院整理


四、未来计划,继续坚持“平台+赛道”战略


针对今后的发展,科大讯飞表示继续坚持“平台+赛道”的业务发展战略:一方面,为全行业提供智能语音及人工智能能力,整合后台内容和服务,构建持续闭环迭代的生态体系,赋能开发者,成就科学家,让人工智能像水和电一样造福人类;另一方面,在教育、司法、医疗、车载、智慧城市等重点领域,通过人工智能核心技术+应用数据+领域支持,持续构建垂直入口或行业刚需+代差优势,打造盈利来源和金牛业务根据地,解决社会刚需,让人工智能成为公司持续成长的源泉。


围绕上述战略,2018年,科大讯飞在技术研究、业务发展等方面的经营计划如下图所示。


图表9:2018年科大讯飞经营计划


资料来源:前瞻产业研究院整理


对于科大讯飞“平台+赛道”的发展,各大机构普遍看好。截至目前,有24家机构对科大讯飞2018年净利润作出预测,最小值为5.39亿元,平均值为6.57亿元。另外,有17家机构认为,科大讯飞净利润将在2020年跨入10亿元大关。


图表10:2018-2020年科大讯飞净利润预测情况(单位:家,亿元)


资料来源:前瞻产业研究院整理


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(编辑:钱馨瑶

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